Rohstoffaktien: Kursgewinne und gute Perspektiven

Unter den Industriemetallen ist Kupfer besonders begehrt. Es ist der wichtigste Rohstoff für die Energiewende und kommt in Elektrofahrzeugen sowie bei der Solar- und Windenergie zum Einsatz. Tendenz rapide steigend. „Allein in den kommenden 30 Jahren muss so viel Kupfer gefördert werden wie in der gesamten Menschheitsgeschichte“, sagt Volker Schilling, Vorstand der Fondsgesellschaft Greiff Capital Management AG. So haben sich auch die Notierungen für Kupfer zuletzt aufwärts entwickelt. Über die vergangenen 5 Jahre legte der Preis pro Tonne um mehr als 50 % auf 10.700 US-Dollar zu, allein im Jahr 2025 lag der Anstieg bei rund 20 %. Da zudem die Minen aktuell weitgehend ausgelastet sind und sich Neuprojekte verzögern, rechnen Experten mit weiter steigenden Preisen. Davon profitieren besonders stark die Rohstoff-Unternehmen, die ihren Schwerpunkt beim Kupfer setzen. Dazu gehören der weltweit größte Kupferförderer Freeport-McMoRan und andere Spezialisten wie Grupo México und Southern Copper. Neben diesen Unternehmen befinden sich unter den Top Ten der Kupferförderer einige große Minenbetreiber, die auch stark im Aluminium-, Zink- und Eisenerz-Geschäft aktiv sind. Die Preise dieser Industriemetalle sind allerdings hinter den Kupfernotierungen zurückgeblieben. Entsprechend konnten auch die Kurse von Glencore, Rio Tinto oder der australischen BHP Group noch nicht mithalten. Entsprechend attraktiver sind diese Aktien allerdings bewertet.

Gold steht seit 2 Jahren im Fokus. Der Goldpreis hat sich verdoppelt und Goldminenaktien haben zuletzt kräftig angezogen. Noch stärker aber stiegen 2025 die Preise für Silber und Platin. Anders als beim Gold sind es beim Silber nicht in erster Linie Zentralbanken oder Anlegerinnen und Anleger, die die Preise treiben. Neben der Verarbeitung zu Schmuck wird Silber vor allem in der Industrie benötigt, zum Beispiel bei der Produktion von Solarpanels. Nach Einschätzung von Aberdeen-Spezialist Iain Pyle gibt es bei Silber schon seit einigen Jahren ein Angebotsdefizit. 2025 sorgte das für einen Preisschub von über 50 %, von dem Silberproduzenten wie Wheaton Precious Metals und Pan American Silver, Hecla Mining und First Majestic Silver überdurchschnittlich stark profitieren konnten.

Auch Platin erlebte im Jahr 2025 ein fulminantes Comeback. Es wird vor allem in der Schmuckindustrie und für Katalysatoren von Autos mit klassischen Antrieben verwendet. In beiden Bereichen zog die Nachfrage an. Nach dem starken Anstieg des Goldes ist Platin eine preiswertere Alternative. Im Automobilsektor scheinen sich Verbrennungsmotoren, insbesondere in der Hybridvariante, außerhalb von China länger zu halten als zuvor gedacht. Das sorgte für einen zusätzlichen Nachfrageschub. Der Platinpreis, der bis April um 1.000 US-Dollar pro Unze dümpelte, zog bis auf über 1.700 Dollar an. Entsprechend legten auch die Kurse von Platinspezialisten wie Impala Platinum Holdings und Valterra Platinum in den vergangenen Monaten kräftig zu.

Trotz Energiewende wird die Weltwirtschaft auch in den nächsten Jahrzehnten nicht auf Öl und Gas verzichten können. Mit großem Wachstum ist aber bei den konventionellen Energieträgern nicht zu rechnen. Ganz anders sieht es bei elektrischem Strom aus. Der Durchbruch der künstlichen Intelligenz erfordert gigantische Rechenzentren. Auch durch Bitcoin-Mining, Elektroheizungen und Wärmepumpen steigt der Bedarf nach stabilen Energiequellen, möglichst ohne CO₂-Belastung. Viele Länder setzen deshalb wieder vermehrt auf Kernenergie. Nach Schätzungen der World Nuclear Association soll sich die globale Atomkapazität bis 2050 verdreifachen. Der Bedarf an Uran wird mit den heutigen Fördermengen kaum zu decken sein. Die großen Uran-Produzenten und Kernbrennstoff-Dienstleister wie Cameco dürften vom höheren Bedarf in der Atomwirtschaft langfristig profitieren.

Seltene Erden werden wegen ihrer magnetischen Eigenschaften in vielen Sektoren dringend benötigt: Für Smartphones und Windkraftanlagen, für Elektrofahrzeuge und auch bei Verteidigungsausrüstungen sind sie unersetzlich. Die globale Versorgung mit seltenen Erden wird seit Jahren von China dominiert. Unabhängig vom Zollkompromiss Ende Oktober will sich der Westen mit Investitionen unabhängiger machen. So erhalten Unternehmen wie MP Materials auch Unterstützung vom Verteidigungs- und Energieministerium. Auch andere Spezialisten wie Pilbara Minerals (PLS) und das auch im Lithium-Geschäft starke Albemarle profitierten in diesem Jahr vom chinesischen Lieferboykott. Nach der Einigung im Zollkonflikt mit China gingen die sprunghaft gestiegenen Kurse allerdings erst mal wieder zurück.