Gold als Geldanlage: Ist es sinnvoll, in Gold zu investieren?

Ist Gold eine sichere Anlage?

Gold steht seit jeher für Luxus und Reichtum. Jahrtausendelang nutzte die Menschheit das Edelmetall als Währung. Noch bis Anfang der 1970er-Jahre diente Gold als Währungsreserve zur Deckung des US-Dollars. Diesen Status als Wertaufbewahrungsmittel und „sicherer Hafen“ hat Gold als Geldanlage noch heute inne: Vor allem in Krisenzeiten steigt die Nachfrage und somit der Preis des Edelmetalls. Dann nämlich schichten viele Anleger ihr Vermögen in Gold um. Aber: Genau so schnell kann sich der Goldpreis in die entgegengesetzte Richtung entwickeln.

Pauschal lässt sich deshalb nicht sagen, dass Gold eine sichere Anlage ist. Denn der Goldpreis hängt allein von der Nachfrage ab und schwankt pro Jahr im Mittel sogar stärker als der Aktienmarkt. Im Gegensatz zu Aktien und Anleihen wirft Gold zudem keine Zinsen oder Dividenden ab.

Was sind die Vor- und Nachteile von Gold als

Geldanlage?

In Gold investieren – wie geht das eigentlich?

Grundsätzlich haben Anleger 2 Möglichkeiten, in Gold zu investieren:

Goldanlage: Welches Gold kann man als Anlage kaufen?

Barren und Münzen sind noch immer die beliebteste Variante der Goldanlage. Die Kosten für physisches Gold hängen vom Gewicht und Feingehalt ab. Ein Goldbarren wiegt zwischen 1 Gramm und ca. 12,5 Kilogramm. In Deutschland sind Barren ab einem Feingoldgehalt von 99,5 % mehrwertsteuerbefreit. Ein hoher Feingehalt ist auch wichtig, um Liquidität zu gewährleisten, sprich: die Barren bei Bedarf schnell wieder verkaufen zu können. Bankhandelsfähige Barren sind häufig von der London Bullion Market Association (LBMA) zertifiziert.

Eine weitere Möglichkeit, in Gold zu investieren, sind Anlagemünzen. Solche Bullionmünzen haben ebenfalls einen vergleichsweise hohen Feingehalt. Die bekanntesten Gold-Anlagemünzen sind:

Barren und Münzen bekommt man bei Banken, Edelmetallhändlern oder Goldportalen im Internet. Beim Goldkauf fällt eine Händlermarge an. Diese spiegelt sich in der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis wider – dem „Spread“. Wer in physisches Gold investiert, muss sich außerdem fragen, ob er seine Barren oder Münzen zu Hause oder im Bankschließfach aufbewahren möchte.

Geldanlage Gold: In Goldfonds und Goldaktien investieren

Auch mit speziellen Fonds können Anleger am Goldmarkt partizipieren. Goldfonds investieren jedoch nicht in physisches Gold, sondern streuen das Geld der Anleger in andere Assetklassen. Über den Umweg von Swap-Geschäften versuchen sie dann, den Goldpreis möglichst genau nachzuempfinden.

Mit Goldaktien können Anleger in Unternehmen investieren, die Gold schürfen. Die Wertentwicklung von Goldaktien ist nicht allein an die Entwicklung des Goldpreises gekoppelt, sondern hängt von weiteren Faktoren ab – etwa der allgemeinen Lage an den Aktienmärkten und dem Management der Goldminen-Gesellschaften. Auch hier müssen Anleger mit teils erheblichen Kursschwankungen und entsprechenden Verlustrisiken rechnen.

Gold-ETFs und Gold-ETCs

ETFs sind börsengehandelte Indexfonds, die versuchen, die Wertentwicklung eines Index – oder in diesem Fall des Goldpreises – möglichst 1:1 nachzubilden. Die Einlagen in einem ETF gelten rechtlich als Sondervermögen, sodass die Anlegergelder im Insolvenzfall geschützt sind. In Deutschland ist es allerdings verboten, einen Indexfonds mit nur einem Bestandteil aufzulegen. Deshalb sind Gold-ETFs hierzulande nicht zugelassen.

Eine Alternative zu Gold-ETFs sind „Exchange Traded Commodities” oder börsengehandelte Rohstoffe – kurz: ETCs. Diese sind auch in Deutschland handelbar. Bei einem Gold-ETC handelt es sich um eine Inhaberschuldverschreibung, die in der Regel mit physischen Goldbeständen besichert ist.

Wertpapiersparplan auf Gold-Zertifikate

Ab einem Sparbetrag von 25 Euro können Anleger auch mit einem Wertpapiersparplan in Gold investieren. Physisches Gold spart man dabei jedoch nicht an. Stattdessen investiert man sein Geld in Zertifikate, die die Entwicklung des Goldpreises abbilden. Bei manchen dieser Wertpapiere haben Anleger einen Lieferanspruch auf physisches Gold, z. B. bei Xetra-Gold.

Ist Investieren in Gold sinnvoll?

Ob Gold als Geldanlage sinnvoll ist, lässt sich nicht mit einem Satz beantworten. Wichtig ist, dass Anleger sich mit den Vor- und Nachteilen von Gold als Kapitalanlage vertraut gemacht haben und somit die Risiken kennen. Grundsätzlich sollte man bei der Geldanlage auf eine ausgewogene Asset Allocation achten – also nicht alle Eier in einen Korb legen. Die Verbraucherzentralen raten davon ab, dem eigenen Portfolio einen höheren Goldanteil als 10 % beizumischen.

Wann sollte man Gold kaufen bzw. verkaufen?

Grundsätzlich muss jeder Anleger selbst entscheiden, ob und wann er Gold kaufen oder verkaufen möchte. Wie sich der Goldpreis entwickelt, lässt sich ohnehin nicht vorhersagen. Wer mit dem Goldverkauf Gewinn machen möchte, muss bedenken, dass der Verkaufspreis in der Regel unter dem Ankaufspreis liegt. Eine Rendite erzielt man also nur, wenn der Goldpreis seit dem Kauf mehr als diese Differenz zugelegt hat.

Sollte man jetzt in Gold investieren?

Angesichts von geopolitischen Krisen, Inflation und Rezessionsängsten könnte man meinen, dass jetzt der perfekte Zeitpunkt ist, um in Gold zu investieren. Tatsächlich stieg der Goldpreis pro Feinunze zu Beginn von 2022 fast auf ein neues Allzeithoch. Seitdem ist er allerdings wieder deutlich gefallen.

Tatsächlich könnte paradoxerweise gerade die hohe Inflation dazu führen, dass der Goldpreis vorerst weiter nach unten geht. Um die steigende Inflation zu bekämpfen, hat die US-Notenbank den Leitzins dreimal in Folge deutlich erhöht – und damit den Kurs des US-Dollars nach oben getrieben. Da Gold in US-Dollar gehandelt wird, weist der Goldpreis eine negative Korrelation zum Dollar-Kurs auf. Vereinfacht gesagt: Steigt der Dollar, fällt der Goldpreis. Generell weichen Anleger bei steigenden Zinsen auf verzinsliche Anlageklassen aus. Anleger sollten sich also nicht darauf verlassen, dass sie mit Gold gegen die Inflation angehen können.

Was ist Gold wert?

Als knapper Rohstoff wird Gold traditionell eine hohe Wertbeständigkeit zugesprochen. Doch was genau ist Gold eigentlich wert? Da das Edelmetall weder Zinsen noch Dividenden abwirft, kann ihm kein Ertragswert zugeordnet werden. Für Goldanleger ist daher vor allem der Marktwert interessant. Dieser ergibt sich aus dem Prinzip von Angebot und Nachfrage. Der aktuelle Goldpreis wird üblicherweise in US-Dollar je Feinunze Gold angegeben.

Wie teuer wird Gold in 10 Jahren?

Die Entwicklung des Goldpreises hängt von zahlreichen Faktoren haben und lässt sich deshalb schwer prognostizieren. Auch wenn die Nachfrage nach Gold in der Vergangenheit besonders in Krisenzeiten häufig gestiegen ist, lässt sich mit dieser Erkenntnis wenig anfangen. Viele Krisen treten über Nacht auf und lassen sich ebenso wenig vorhersehen wie der Goldpreis selbst. Wer langfristig Vermögen aufbauen möchte, sollte sein Geld generell möglichst breit gestreut anlegen und z. B. über die Altersvorsorge mit ETFs nachdenken.

Kann Gold wertlos sein?

Gold genießt seit jeher ein hohes Ansehen. Allein aufgrund seiner Knappheit wird dem Edelmetall ein gewisser Mindestwert zugeschrieben. Auch wenn der Preis von Gold schwankt – ein völliger Wertverlust des Edelmetalls ist unwahrscheinlich. Umgekehrt sollte man bei Prognosen vorsichtig sein, die versprechen, dass der Goldpreis langfristig kontinuierlich steigen wird.

Fazit: Goldanlage – schöner Schein oder sicherer Hafen?

Gerade in Krisenzeiten erfreut sich das Edelmetall immer größerer Beliebtheit. Trotz seines Rufs als sicherer Hafen, ist Gold jedoch eine spekulative Geldanlage. Die größten Nachteile der Goldanlage sind:

Ob man als Anleger dennoch auf eine Beimischung von Gold – in Form von Goldbarren oder Wertpapieren – setzt, muss jeder individuell entscheiden.